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发布时间:2019-03-20 09:56:14
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 中新网2月27日电 环境保护部宣传教育司司长、新闻发言人刘友♀♀♀♀♀♀”27日指出,2017年,各级环♀♀♀♀”2棵殴捕源嬖谖侍獾拟♀♀♀162家环评机构进了处罚和政处理。[][]资料图:♀♀】掌污染 胡超群 摄[♀♀]环境保护部今日召开2月份例新闻封♀♀、布会。刘友宾介绍,环境逾♀♀“响评价改革持续稳步推进,近期♀♀。环保部采取了一系列举措,持续深化环评制度♀♀「母铮进一步加强源头遭♀♀・防,推动高质量发展和绿色发展。[]刘友宾称♀♀。一是印发了《“生态保护红线♀♀♀、环境质量底线、资源利用赦♀♀∠线和环境准入负面清单”(简称“三线一碘♀♀ˉ”)编制技术指南(试)》。♀♀∏炕对区域发展的空间布局约束、污染物排放管控和烩♀♀》境风险防控,构建环境分区管控体系。拟♀♀】前,这项工作已经在长江经济带和长江源头青衡♀♀。共12个省(市)全面推开。工作重点就是♀♀∫缘厥屑墩区域为单元编制“三线一单”,烩♀♀‘好环保“框子”,通过环境保护硬约束引♀♀〉嫉胤郊涌熳方式、调结构,避免新的布局性环境问题♀♀ []二是进一步加强事中事衡♀♀◇监管。印发《关于强化建设项目环境影响评♀♀〖凼轮惺潞蠹喙艿氖凳┮饧》,加大对♀♀』菲牢シㄎス嫖的惩戒力度。部署开展了全国环评改革专♀♀∠疃降脊ぷ鳎目前已经完成♀♀〉谝慌十个省(区)的现场督导,发现了♀♀∫慌对环评制度认识不♀♀〉轿弧⒅亍胺拧鼻帷肮堋薄⒐婊♀♀』菲乐魈逶鹑尾宦涫担以及项目环评把关、监管中存在♀♀〉牟谎喜幌傅任侍猓环保部正遭♀♀≮向地方反馈,要求提高认识、严肃♀♀≌改。对其他21个省(区、市)和新疆生产建♀♀∩璞团的现场督导工作也已接近尾声b♀♀‖将以此为契机加强环评监管,防范环评制♀♀《仍诟母锫涫抵斜湫巫哐。[]刘♀♀∮驯龀疲第三方面是加强环评机光♀♀」环评质量监管。环评质量是环评工作的基础,直接影响环评效力发挥。环保部通过开展环评文件技术复核,抽查了26个省(区、市)200余家环评机构的470多份环评文件,发现了一批质量较差环评文件,将依法依规对相关环评机构予以处罚并公开曝光。2017年,各级环保部门共对存在问题的162家环评机构进了处罚和政处理。下一步,环保部将把环评文件抽查复核常态化,扎扎实实地把环评质量提上来。[][]中新经纬客户端2月26日电 26日,公安部召开新闻发布会,通报全国公安机关♀♀♀♀♀♀〈蚧鳌疤茁反”新型黑恶势力犯罪的相关情况。公安部锈♀♀♀♀√事侦查局政委曾海燕介绍,截肘♀♀♀×目前,全国公安机关打碘♀♀◆“套路贷”团伙1664个,破获诈骗、敲诈勒索♀♀♀、虚假诉讼等案件21624起b♀♀‖抓获犯罪嫌疑人16349名,查获涉案资产35.3亿余遭♀♀―。[]发布会现场 来源:公安部何为“套路粹♀♀←”?[]公安部新闻发言人郭菱♀♀≈介绍,“套路贷”就是新型黑恶犯罪的一种。这种新业♀♀√的黑恶犯罪为什么群众反映强烈?社会危害很大b♀♀】主要是它具有很强的欺骗性,一般以民间借贷为幌♀♀∽樱通过骗取受害人签订虚假合同虚增债务b♀♀‖伪造资金流水等虚假证据,并♀♀∫陨蠛朔选⒐芾矸选⒎务费等名义收取高垛♀♀☆费用,恶意制造违约迫使♀♀∈芎θ思绦借贷平账,测♀♀』断垒高债务,最后通过滋肉♀♀∨、纠缠、非法拘禁、敲诈勒索等暴力或“软暴力”手垛♀♀∥催讨债务,达到非法侵占受害人财物♀♀〉哪康摹[]与民间借贷区♀♀”穑[]公安部刑事侦查局副巡视员童♀♀”躺街赋觯在“套路贷”案件肘♀♀⌒,犯罪嫌疑人假借民间借贷之名b♀♀‖处心积虑设计各种套路,制造经济纠纷假象,将锈♀♀¢构的债务合法化,非法强占他♀♀∪瞬撇,具有非常强的隐蔽性和迷烩♀♀◇性。“套路贷”与普通的民间借贷两者有本质♀♀〉那别。[]一是出借目的不同。民间借贷目的是为♀♀×嘶袢±息收益,而“套路贷”是以♀♀ 借款为幌子,通过设计套路,引诱、逼迫借♀♀】钊死莞哒务,最终达碘♀♀〗非法占有借款人财产的目碘♀♀∧。[]二是手段方法不同♀♀ C窦浣璐一般是双方真实意愿下的借贷为,受民事封♀♀〃律的保护,双方主观上都不希望♀♀》⑸ 违约的情况,而“套路贷”则存在♀♀∮掌受害人签订虚假合同,制造银流水,单方面肆意认♀♀《ㄎピ嫉榷嘀 虚构事实、隐瞒真相的为♀♀。主动追求并制造“违约”事实发生,为下一步设计“套♀♀÷贰保非法占有更多 财物奠定基础。[]三是法律后果测♀♀』同。民间借贷的本金和合法利镶♀♀、均受法律保护;而“套路贷”扁♀♀【质上是属 于违法犯罪吴♀♀―,在实施过程中不仅柒♀♀∑坏金融管理秩序,还伴随产生多种违法犯罪为,♀♀⊙现厍趾κ芎θ 人身权、财产权,其签订♀♀〉男榧俳杩詈贤以及恶意垒高的债务一律不受法律保护♀♀ []常见犯罪手法有哪些?[]公安部刑事侦查局副巡♀♀∈釉蓖碧山对此表示, 犯罪团伙一般采取以镶♀♀÷一些手法实施“套路贷”犯租♀♀★活动。[]一是伪造民间借贷假象。犯罪嫌疑♀♀∪送往以小额贷款公司♀♀♀、投资公司、咨询公司、担保公司、网络借贷柒♀♀〗台等名义对外宣传,以低利息、无抵押、吴♀♀∞担保、快速放款等为诱饵,通过网络、电烩♀♀“、短信、小广告等渠道招揽生意,吸引被害人♀♀±唇杩睿签订虚假的借款合同,并把它包装成普通的民间♀♀〗璐关系,然后以“增加约束力”、“吴♀♀ˉ约金”、“保证金”、“业规矩”等各种名目骗取殊♀♀≤害人签订虚假借款合同、抵押借库♀♀☆合同或者房产、车辆买卖委托书等♀♀∶飨杂惺Ч平的各种法律文件,有♀♀〉幕挂求受害人办理公证手续。[]二是制造资金流♀♀∷痕迹。犯罪嫌疑人将虚高♀♀〉慕杩罱鸲钭入受害人♀♀≌嘶Ш螅形成“账户资金流水与借款合同一致”的证锯♀♀≥,然后以快速审核费、信息认证费、♀♀≌嘶Ч芾矸选⒎缈胤务费、中介费等名义收取烩♀♀◎变相收取高额的“砍头息”,将转入受害人♀♀≌嘶У慕鸲钊部或者部分收回,受害人实♀♀〖驶竦玫闹皇鞘S嗟牟糠智款♀♀ []三是故意制造或者♀♀∷烈馊隙ㄎピ肌7缸锵右扇瞬扇』箍钊这♀♀」室馐Я、打电话不接、解♀♀¤款人还背负其它高利贷等♀♀〗杩冢故意制造或肆意认定受害人违约,不仅前期♀♀〕セ菇鸲钊部清零,还要求肉♀♀~部偿还虚增债务。虚增债务往往高于本金数倍,甚至数♀♀∈倍。[]四是恶意垒高借款金额。在受害人吴♀♀∞力偿还情况下,犯罪嫌♀♀∫扇送ü诱骗甚至胁迫,♀♀“才胖付ǖ墓亓公司、关联人员或者自扮自演,与受衡♀♀ˇ人签订新的金额更大的虚高借款合同进“转单♀♀∑秸恕薄“以贷还贷”,层层加码垒♀♀「哒务金额。受害人在压力之下饮鸩止渴,貌似解锯♀♀■了燃眉之急,实际上却掉入了“♀♀』共磺濉钡亩涎率秸务深渊。比如,在上海公安机♀♀」卣彀斓囊黄稹疤茁反”案件中,受害人初始借款1万元♀♀。为了还款,在不到一年的时间内,先后又镶♀♀◎60余家小额贷款公司解♀♀¤款,债务累积达1650万元。[]五是软硬兼施侵占财测♀♀→。当债务垒高到一定金额时,犯♀♀∽锵右扇俗曰蚬陀渡缁嵯猩⑷嗽♀♀”,采取“软暴力”手段侵犯受害人衡♀♀∠法权益,滋扰受害人及其近亲属的正♀♀〕I活,以此施压;或利用虚假合同、欠♀♀√酢⒁转帐记录等证据提起民事诉讼,向法院主张所♀♀∥降摹昂戏ㄕ权”,进而达到氢♀♀≈占受害人财产的目的。[]童碧山指斥♀♀■,在这类案件中,由于套路粹♀♀←团伙事先制造民间借贷假象b♀♀‖引诱受害人借款,事中精心谋划“套路”,恶意垒高债♀♀∥瘢皇潞罄用提前准备好的虚假肘♀♀・据将非法债务合法化,导致一些受害人♀♀∪衔“欠债还钱天经地义”,在法律面氢♀♀““自愿吃亏”,没有主动向公安♀♀』关报案,经过公安机关♀♀∮姓攵孕缘男传后才幡然醒悟,前来报案。[]危害有多♀♀〈螅[]河南安阳市公安局常务副局长胡吴♀♀∧立举例带你认清“套路贷”本质。[]2018年1遭♀♀÷,河南安阳市公安机关接到♀♀∪褐诒ò福某师范学院学生在三个月前接到♀♀ 靶T按”诈骗电话,之后按照电♀♀』暗囊求,通过微信以及其他网络工具提出1000元贷款碘♀♀∧申请,双方约定以后,学生按照对方提供碘♀♀∧要求把自己的有关信息在A♀♀PP上向犯罪团伙提供,之后发现自己接到的实际贷库♀♀☆金额只有590元,410元被以各种名意♀♀″扣除。贷款期限也由原来约定的七天变成实际上的♀♀∥逄欤贷款到期后,因学生李某某无钱偿还♀♀。犯罪嫌疑人又向学生李拟♀♀〕某介绍第二个贷款平台,李某某再次向第二个贷款平题♀♀〃贷款用于归还前期的债务,就这样循环下去,在♀♀∪个月的时间里,大学生李某某所欠下的贷库♀♀☆已经达到了5.4万元。[]经查,自2017年2月以来,江西♀♀∈∫舜菏械姆缸锵右扇诵砜淼热耍先后在江西和浙解♀♀…注册成立多家网络贷款公司,网罗多名骨干人员招募粹♀♀◇量的工作人员,通过网上平台镶♀♀◎在校的大学生提供贷款,并且收取高额所♀♀∥降氖中费。债务到期后,通过骚扰、恐吓等手段迫使受♀♀『θ嗽俅未款还贷平账,使其落♀♀∪肓恕疤茁反”陷阱。对无♀♀×还款的受害人,犯罪团伙采取向受害人及其♀♀〖胰恕⑶子选⒗鲜Α⑼学发放裸照、灵堂照和一♀♀⌒┪耆栊缘耐计、短信等软暴力♀♀∈侄谓骚扰、威胁,对受害人施加♀♀【薮蟮木神压力,迫使其归还贷款。肉♀♀$山东某职业技术学院学生李某被犯罪集团催收债务的♀♀∪嗽倍绦拧⑼计侮辱以及骚扰电话多次轮番“轰炸”后♀♀。致使重度抑郁,被迫中断学业退学b♀♀』湖南某职业技术学院学生左某因无力承担高垛♀♀☆的贷款债务被迫离家出走;陕西某学院学生杜某因♀♀∠萑胄T按陷阱,在实习期间写下遗书跳楼租♀♀≡杀,幸亏及时被同事发现拦下;此外,外♀♀□某、肖某、周某等12名受害人因无力偿♀♀』咕薅钫务,被迫到该犯罪团伙打光♀♀・还债,逐步演变成为犯罪团伙成员♀♀♀。在这次打击过程中,一并受到♀♀⌒淌伦肪俊[]2018年3月,在江西宜春和浙江杭肘♀♀≥同时收网,一举捣毁“套路贷”犯罪团伙窝点4个,租♀♀ˉ获犯罪嫌疑人129人,扣押车辆11台,查封房产♀♀13套,冻结涉案资金560余万元。截至打掉该♀♀⊥呕锸保这个团伙已经向超过1.8万人发♀♀》糯款,涉及到全国31个省♀♀♀、直辖市、自治区,受害人群体95%以上为♀♀≡谛4笱生。主要是因为大学生赦♀♀℃事未深,社会经验少,法律常识不足,容♀♀∫资艿椒缸锵右扇丝刂疲落入犯罪集团精心设♀♀〖频摹疤茁反”陷阱之中,又不衡♀♀∶意思向家长、老师和领导反映情况b♀♀‖在被犯罪团伙逐步威胁恐吓♀♀≈下落入到“以贷还贷”碘♀♀∧恶性循环之中。[]公扳♀♀〔系统如何重拳出击?[]全国公安机关♀♀≡凇拔取⒆肌⒑荨钡拇蚧鞔统黑恶犯罪的同时,对隐藏在♀♀⌒铝煊颉⑿乱堤背后的黑恶势力,特别是近年来蔓延砚♀♀「速、危害严重的“套路贷♀♀♀”等新型黑恶势力开展了集中打击,打掉菱♀♀∷一大批从事“套路贷”的黑恶外♀♀∨伙,铲除了一大批犯罪窝点。[]截至目前,全国公扳♀♀〔机关共打掉“套路贷”团伙1664个,共破获♀♀≌┢、敲诈勒索、虚假诉讼等案尖♀♀〓21624起,抓获犯罪嫌疑人16349名,查获涉案♀♀∽什35.3亿余元。[]公安部刑事这♀♀§查局政委曾海燕指出,“套路贷”这类违法犯罪活动隐♀♀”涡郧俊⒒窭快、收益高且易于复制传播,危害极其♀♀⊙现亍[]一是侵害人民群众的合法权益。♀♀⌒矶嗍芎θ艘豢始贷款金额衡♀♀≤小,但在犯罪嫌疑人的题♀♀∽路和威逼利诱下,很快就背负上了巨额的债务b♀♀‖有的受害人为此倾家荡产,只能卖房烩♀♀」贷;有的受害人被迫退学,离家出走躲避债务b♀♀』有的受害人走投无路,被逼自杀。[]二♀♀∈侨怕艺常的金融秩序♀♀♀。“套路贷”团伙普遍不具有金融资质,以民间借♀♀〈为幌子,从事非法放贷活动,表面上按照国家有光♀♀∝规定,与借款人签订的是年♀♀±率24%的借款合同,实际还款中往外♀♀※是按照超过2000%收取棱♀♀←息,远远超过法律规定的标准。[]三是衍生出多种锈♀♀√事犯罪。犯罪嫌疑人为催收债务,一般采♀♀∪∪杪睢⒖窒拧⑼胁等软暴力手段,有时还伴有一些扁♀♀々力型犯罪为,涉嫌非法拘禁、敲诈勒索、寻♀♀⌒谱淌碌榷嘀治シǚ缸铩[]四是影响社会稳♀♀《āR恍“套路贷”借助网络平台,从线下镶♀♀◎线上蔓延,由传统的接粹♀♀ˉ式犯罪转变为新型的非接触♀♀∈椒缸铮侵害的群体人数更多、范围♀♀「广,动辄达到上万人以上,且遍布全国各地,社会♀♀∥:Ω大。[]曾海燕介绍碘♀♀±,全国公安机关采取了一系列具体措施,严打“套路贷♀♀ 蔽シǚ缸锘疃。[]一是将粹♀♀∮事非法讨债、高利放贷以及♀♀♀“套路贷”的黑恶势力列为公安机关扫黑除♀♀《褡ㄏ疃氛的打击重点;[]二是积极推动最糕♀♀∵人民法院、最高人民检察院♀♀♀、司法部出台了《关于办理衡♀♀≮恶势力犯罪案件若干问题的指导意见》b♀♀‖对依法打击“套路贷”违法犯罪活动♀♀〗了具体、明确的规定;[]三是挂♀♀∨贫桨炝艘慌“套路贷”黑恶案件,派出十余♀♀「鲎家组赴多地实地督导案件侦办工作;[♀♀]四是主动运用大数据、信♀♀∠⒒的手段,对“套路贷”违法犯罪活动开展研判,及殊♀♀”发现“套路贷”的线索,部♀♀∈鸶鞯厥凳┐蚧鳌[]市民如何防范?[]曾海燕称,“套路贷”主要是抓住了部分群众急于快速获取资金的心理,以无抵押、无担保、快速放款为诱饵, 诱使受害人落入陷阱。同时一些群众缺乏风险意识,在用钱心切的情况下,对借款合同的内容没有进认 真的审核,甚至还签订一些空白的情况。在“套路”下被制造出一系列不利于自己的证据,直至事态扩大损失惨重。[]从公安机关打击的情况看,这类犯罪主要有以下几种类型:[]第一种是“房贷”类“套路贷”。犯罪嫌疑人针对名下有房产的本地客户,诱骗其贷款,层层设置违约陷 阱,制造银流水痕迹,通过暴力讨债或法律诉讼,达到强占受害人房产的目的。[]第二种是“车贷”类“套路贷”。犯罪嫌疑人针对抵押机动车的客户,也是故意设置各类陷阱,以没 有按期还款或者车辆GPS信号失联为理由,恶意造成受害人“违约”,将车辆强“拖走”或者使用备用钥 匙悄悄开走,迫使车主支付高额的“违约金”和“拖车费”。[]第三种是“现金贷”类“套路贷”。犯罪嫌疑人以网络借贷平台和借贷APP应用为依托,以有消费需 求又无经济实力的年轻人、在校大学生、无业人员等群体为主要侵害对象,以“无利息、无担保、无抵押 ”进虚假的宣传,引诱落入“套路贷”陷阱。受害人签订借款合同的时候,除了要提供正常的借款需要 收集的姓名、身份证、住址、银卡、社保、公积金等财产信息以外,一般还要被要求提供超出正常收集 范围的采集你的个人信息,比如微博认证、手机里面的通讯录、微信通讯 录,甚至你的手机服务密码 ,拿着你的服务密码就可以调你整个的通讯信息。一旦发生他认定的所谓的“违约” 这种情形,犯罪团伙就对受害人的近亲属、好友,所有的社会关系人通过微信、电话等等进骚扰、辱骂 、威胁、恐吓,甚至刚才介绍的采用发受害人头像PS的丧葬、低俗、淫秽,女性就给你发PS的淫秽照片等 等手段进催收。[]曾海燕表示,公安机关提醒广大群众,面对“套路贷”陷阱,要做到“三要三不要”:一要树立正确的消费 观,量入为出,理性借贷;不要不计后果,盲目借贷。二要选择有贷款资质的正规金融机 构贷款,不要轻信没有资质的非正规公司发布的“无利息、无担保、无抵押”的虚假宣传广告。三是一旦 发现遭遇“套路贷”,要及时向警方报案,用法律武器保护自己;不要因为害怕,被不法分子恐吓、威胁,在“套路贷”的陷阱中越陷越深,遭受财产损失和不法侵害。(中新经纬APP)[]责任编辑:贾振飞 []"美银美林"将成历史?美国银品牌将弃用"美林"♀♀♀♀♀♀∽趾信用卡业务爆发式增长背后:违约大增 套现乱象粹♀♀♀♀♀♀↓治理

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 全国人大常委会法工委:[]今年将推动审查地方政府规章 及时督促♀♀♀♀♀♀【勒问题[]本报讯(中国青年报中青遭♀♀♀♀≮线记者 王亦君)全国人大常委会法工委法规备♀♀♀“干蟛槭抑魅瘟河ソ日在接受中国青年报中青在镶♀♀∵等媒体采访时透露,今年将推动并协同有关方面采取动b♀♀‖重点对设区的市地方立法中存在的问♀♀√猓环境生态保护领域法光♀♀℃中存在的问题,部门规章♀♀♀、地方政府规章、地方“两院”光♀♀℃范性文件进审查研究,发现问题解♀♀~及时督促纠正。[]梁鹰说,过去对部免♀♀∨规章、地方政府规章、碘♀♀∝方“两院”(省级人民法院、省级人民尖♀♀§察院)规范性文件等关注较少,但是这些恰恰是数量租♀♀☆多、最直接涉及公民切身利益的。[][]开展♀♀♀“回头看”,也是今年备案审测♀♀¢的一项重点工作,“防止出现‘你提♀♀∧愕模我做我的’以及对审查研究意见♀♀〔焕聿徊遣话斓南窒蠓⑸。”♀♀[]梁鹰介绍,全国人大常委会法工委2月8肉♀♀≌向有关地方人大常委会发送垛♀♀〗办函,分别督促有关地方修改审计条例、计生条例,♀♀》现沟胤街名商标条例。♀♀[]其中,督促修改审计条例的函发河北省、江苏省♀♀ ⒄憬省、贵州省、石家庄市、呼和浩特市♀♀♀、郑州市、洛阳市、武汉市、广州市、深垅♀♀≮市、汕头市。督促修改计生条例的函发江西省♀♀♀、贵州省。督促废止地方著名商标条例的函发吉林省、安♀♀』帐 ⒅厍焓小⑺拇ㄊ ⒏仕嗍 ⒊ご菏小⒓林市。♀♀[]全国人大法工委要求有关地封♀♀〗尽快落实,已修改的回复♀♀》ü嫘薷那榭觯尚没有修改废止的,要明确工♀♀∽骷苹和时间安排,确保真正做到“有错必纠♀♀ 薄=衲辏法工委将适时开展对上♀♀∈鲇泄毓ぷ鹘展情况的督促检查。[]去年年底b♀♀‖全国人大常委会首份备案审查成绩单显示,根据中国建肘♀♀〓业业组织提出的审查建议,♀♀∪国人大常委会法工委对地方性法规中关于政糕♀♀‘投资和以政府投资为主的建设项目以审♀♀〖平峁作为工程竣工结算依据的规定进审测♀♀¢研究,于2017年2月致函各省♀♀ ⒆灾吻、直辖市人大常委会,要求对地方♀♀⌒苑ü嬷邢喙靥蹩罱清理,适时予以纠正。[]根据4位学♀♀≌吡名提出的审查建议,全国人大常吴♀♀’会法工委对涉及人口与计划生育的地方性法规中关于“♀♀〕生即辞退”的规定进审查研究,于2017年9月致函有关♀♀〉胤饺舜蟪N会,建议对有关地方性法规作出修改。[]根据108位知识产权专业研究生联名提出的审查建议,全国人大常委会法工委对地方性法规中规定著名商标制度进审查研究,于2017年11月致函有关地方人大常委会,要求对有关著名商标制度的地方性法规予以清理废止,并致函国务院法制办公室,建议其对涉及著名商标制度的地方人民政府规章和部门规范性文件同步进清理。[]对于拒不纠正的违宪违法文件,不排除启动“撤销”的可能,“利剑高悬,随时有可能落下。”梁鹰说。原标题:山东省各级检察院检察长均已受聘兼任辖氢♀♀♀♀♀♀▲内中小学法治副校长[]赔♀♀♀♀§湃新闻记者 张家然[]20♀♀♀19年2月25日,青岛市中小学♀♀∩开学第一天,黄岛区♀♀∪嗣窦觳煸旱募觳旃倜亲呓校园现场讲解法律知识。殊♀♀∮觉中国 图“什么是校园欺凌?它有哪些危害?面垛♀♀≡欺凌我们应该怎么办?”[]2月25肉♀♀≌,在 “检察长担任法治副校长暨开♀♀⊙Ъ酒辗进校园”活动♀♀≈校济南市槐荫区检察院检察长郭一星吴♀♀―济南阳光100学校的学生们♀♀〈来一堂特殊的新学期第一课。课前,光♀♀※一星受聘兼任阳光100学校法治副校长职务。[]逾♀♀‰此同时,在山东省实砚♀♀¢中学,山东省人民检察院党组书记♀♀ ⒓觳斐こ掠麓由蕉省实验中学校长韩相河手中接过♀♀∑甘椋正式履职学校法治副校长,并为在场学生蒜♀♀⊥上一堂精彩生动的法治课。[]陈勇在参加活垛♀♀’时表示,要通过法治副校长聘任、法治图殊♀♀¢、宣传资料赠送、检察长上法治课、与学生♀♀』ザ交流等形式,推进平安校园♀♀ ⒎ㄖ涡T敖ㄉ琛C棵同学都应租♀♀●守家规、校纪、道德、法律等为规范,崇尚法肘♀♀∥,了解法治在立法、执法、司法♀♀♀、守法方面的基本要求,♀♀⊙Ш梅律知识,控制个人情绪,♀♀≡际自身为,谨慎社会交往,做♀♀⌒率贝法治中国建设的模范公民。[]澎湃新闻(www.thepaper.cn)从山东省人民检察院获悉,山东省、市、县(区)三级共177个检察院集中同步开展了2019年开学季“检察长担任法治副校长暨开学季普法进校园”活动,177个检察院的检察长均已受聘兼任辖区内中小学的法治副校长。[] 责任编辑:张义凌 []2016时时彩开奖记录中新网西安2月27日电 (燕武张一辰)“2017年我们开展♀♀♀♀♀♀∪省重点业疑似污染地块排查,建立♀♀♀♀×酥氐阋灯笠滴廴镜乜槊录目♀♀♀。录入疑似污染地块82块。”陕西省环境保♀♀』ぬ固体废物管理处处长张阿萍表示。[]据菱♀♀∷解,2018年陕西将建立吴♀♀≯染地块动态清单和联动监管机制,推动开展疑似污染地库♀♀¢环境调查评估,强化污染地块风险管控及修复治理♀♀。实施建设用地准入管理。[]2月27肉♀♀≌,陕西省环保厅通报了20♀♀17年全省土壤污染防治工作进展情况,称扳♀♀〈照“预防为主、保护优先、风险管♀♀】亍钡脑则,去年陕西开展了土♀♀∪牢廴咀纯鱿瓴椋强化土壤污染源头监管,突出重点♀♀∏域、业污染防治,加快土壤污染综♀♀『戏乐蜗惹和土壤治理与修复试点项♀♀∧拷ㄉ瑁积极构建土壤环境管理体系,拟♀♀】前该省土壤污染防治工作拟♀♀£度目标任务全部完成,土壤环境安全总题♀♀″良好。[]陕西省环境保护厅固体废物♀♀」芾泶Ω贝Τだ罟兆表示,该省土壤环境风险主♀♀∫来自于陕南地区铅锌矿区尾矿库♀♀∫约耙绷斗显、宝鸡凤县和凤翔县♀♀∏π靠采及冶炼、潼关县黄金采选、渭南市钼♀♀♀矿采选等造成的重金属污染,♀♀∫约肮刂械厍粮农生产带来的化♀♀》逝┮┬笄莘啾阍斐傻拿嬖次廴尽⑸卤钡厍油气开采♀♀〈来的油泥污染等。[][]“全省的土壤吴♀♀≯染状况详查工作正在进,今年底将完成农用地污♀♀∪咀纯鱿瓴椋2020年底完成重点意♀♀〉企业用地污染状况调查。”李国兆表示♀♀。根据已公布的土壤污染调查殊♀♀↓据,全国土壤总的超标率为16.1%,赦♀♀÷西的土壤污染状况要比全国总♀♀〉那榭龊靡恍。[]张阿萍表示,拟♀♀】前陕西已发布了在矿产资源开发利♀♀∮眉中的县(区)执重点吴♀♀≯染物特别排放限值的公告,确定了邑氢♀♀▲等13个矿产资源开发利用集中县(区)的特别赔♀♀∨放限值标准;制定尾库♀♀◇库安全风险防控工作方案,对汉中、安康、商洛市♀♀∥部罂獍踩风险防控情况进实地督查;推化肥、农药使用减量化,推广废弃农膜和农药包装废弃物回收和利用。并将进一步加强土壤污染源头管控措施,确保现有土壤环境质量不下降。[]此外,陕西还落实企业防治土壤污染的责任,将土壤污染防治纳入环境风险防控体系,开展企业用地土壤环境监测,造成土壤污染的,应承担损害评估、治理与修复的法律责任。截至2017年底,118家土壤环境重点监管企业均与当地县级政府签定了土壤污染防治责任书。(完)央:金融风险总体趋于收敛状态 推动结构性♀♀♀♀♀♀∪ジ芨热点栏目 自选股 数据中心 ♀♀♀♀♀♀ 情中心 资金流向 模拟交易 ♀♀♀♀ 客户端 ♀♀♀ 新浪财经讯 2月26日♀♀。商品期货午盘多数飘绿b♀♀‖原油跌近5%,燃料油跌3%。今日商品期货开赔♀♀√后,原油、燃料油延续夜盘态势,领跌殊♀♀⌒场;白糖、淀粉、玉米等品种飘红♀♀。唤姑骸⒔固俊⒙菸迫线收跌。[]截至中午♀♀∈张蹋白糖涨1.12%,淀粉涨0.94%,♀♀∮衩渍0.73%,甲醇涨0.51%,热卷涨0.49%。跌幅方面,遭♀♀…油跌4.73%,燃料油跌3.40%,纤板跌3.04%,铁矿跌2.85♀♀%,棕榈跌1.87%。[]糖价♀♀〗进入到大幅波动阶段[]国泰君安期货认为,♀♀∮《忍岣呤程亲畹褪奂凼沟闷涑隹诔杀驹诒呒噬仙弦柒♀♀〉贾屡υ荚糖价格上涨意♀♀⊙经尘埃落定,广西出台的各项稳题♀♀∏价政策使现货价格止跌企稳,期货价格顺势跟蒜♀♀℃配额外进口成本上升而上涨,国内糖价第一♀♀÷稚险切告结束,后市能否掀起第二轮上涨高斥♀♀”,主要看补库为能否顺利向产业链下游♀♀〈导。但是在近期现货供应充足、远期♀♀∩产成本下降的背景下,特别是♀♀≡谙只跫鄹褚丫回升至5200元/吨这一重♀♀∫关口以后,产业链补库为还没有逾♀♀⌒效传递到下游,支撑现货价糕♀♀●继续上涨的驱动力在减弱,白糖期价在5200元/吨附近将进入到大幅波动阶段。[]特朗普炮轰OPEC引发震荡 原油承压收跌创一周新低[]北京时间2月26日,美国总统唐纳德-特朗普指责欧佩克(OPEC)应为原油价格最近以来的回升负责,并呼吁该压低油价,原油承压收跌,创一周以来新低。[]责任编辑:李铁民 []<将蒙

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 市民莫名其妙“被老板” 市场监督管理局:糕♀♀♀♀♀♀℃我呀!中新网湖北兴山2月27日电 (钟欣)“爸,这几天我要出去做工,你有什么事需要帮忙的,可以找邻居免♀♀♀♀♀♀∏,我跟他们都打好招呼了。”湖北省兴赦♀♀♀♀〗县古夫镇龙池村一栋二层小洋楼的院租♀♀♀∮里,50多岁的邓清林向90岁多岁的岳♀♀「赶蛄⒄交待生活上的注意事项。[]三十年前b♀♀‖邓清林做了向家的上门女婿,对岳父岳母嘘♀♀『问暖孝顺有加,即使后来和妻租♀♀∮离婚了,他对岳父母仍不离不弃,把他们当♀♀∽髯约旱那咨父母来奉养,当地村民都称蒜♀♀←为“孝婿”。[]1987年,邓清林与向♀♀×⒄的女儿结婚。婚后,一家人和睦相处,不锯♀♀∶一双儿女也相继出生,三代同堂碘♀♀」也其乐融融。[][]邓清林和岳父砍柴 钟欣 摄[]随租♀♀∨一双儿女的长大,家庭经济压力越来遭♀♀〗大。2002年春节后,妻子离家外出打工,后来扁♀♀°与邓清林离婚并远走他乡,留下一家老小。[]面对♀♀”涔剩邓清林并没有抛弃岳父岳母♀♀♀。他由向家两老的女婿变成了儿子,悉心照料老肉♀♀∷,含辛茹苦地抚养两个孩子。[]“才离婚的那几年,扛蒜♀♀‘泥、做装修、跑运输、搞搬运,什么挣钱我就做殊♀♀〔么。”邓清林回忆说,他白天打工,晚♀♀∩匣沟没丶腋孩子们做饭、洗衣,每天睡觉♀♀∈奔浠共蛔6小时。“再苦再累,我也要尖♀♀♂持下去,我是父母的儿子,儿女的父♀♀∏祝照顾好他们是我的扁♀♀【分。”这位朴实的汉子蒜♀♀〉。[]2015年岳母病重b♀♀‖邓清林悉心照料,连续20多天都没有合砚♀♀≯,直至为老人送终;为了让岳父扳♀♀〔享晚年,邓清林把老人住了一辈子的三间土墙♀♀∥莶鹆耍用尽自己的积蓄建起了一幢两测♀♀°小洋楼。[]如今,邓清林的儿子有一手好厨艺在外打工挣钱,女儿也如愿考入了大学,本可在家享福他仍在县城农场运货,挣钱为岳父买药和改善生活。“以前家人受了很多苦,现在趁我还有能力,再多挣些钱,让家人生活得更好一些。”邓清林说。[]“我这个女婿太有孝心,这是我的福气。”向立政虽然言语不多,但这句话,他反复念叨。(完)[][]中新社北京2月27日电 (记者 阮煜琳)中国环境保护部大♀♀♀♀♀♀∑环境管理司司长刘炳江27日在北♀♀♀♀【┒约钦弑硎荆大气污染防治取得了阶段锈♀♀♀≡明显进展,全国空气质量总体改赦♀♀∑,重点区域明显好转,“粹♀♀◇气十条”圆满收官。[]为解决中国严重碘♀♀∧大气污染问题,改善空气质量,2♀♀013年9月,国务院颁布实施《大气污染防治动计划》(简斥♀♀∑“大气十条”),提出10条35项重点任务措施,明确♀♀∫求到2017年,全国地级及以♀♀∩铣鞘锌晌入颗粒物(PM10)浓度比20♀♀12年下降10%以上。京津冀、长三角、珠三角等区域细颗♀♀×N(PM2.5)浓度分别下降25%、20%、15%左右♀♀。其中北京市PM2.5年均浓度控制在每立方米60微克租♀♀◇右。[]监测数据显示,2017年,全国地级及以上城殊♀♀⌒PM10平均浓度为每立方米75微克,扁♀♀∪2013年下降22.7%;京津冀、长三角、肘♀♀¢三角等重点区域PM2.5平均浓度分别吴♀♀―每立方米64微克、44微克、34吴♀♀、克,分别比2013年下降39♀♀.6%、34.3%、27.7%,珠三角区域PM2.5平均浓♀♀《攘续三年达标。北京市PM2.5年均浓♀♀《却2013年的每立方米89.5微克降至每立方米58吴♀♀、克。[]刘炳江说,“大气十条♀♀ 比范ǖ母飨羁掌质量改善目标全面实现。当前中国环境♀♀】掌质量在全国范围和平均水平上总体向好,重点♀♀∏域明显好转,大气污染防治取得了阶段性明显进展b♀♀‖但与人民日益增长的优美生态环境需要相♀♀”热杂薪洗蟛罹唷[][]刘炳江表示,下一步,将按照♀♀∈九大部署和中央经济♀♀」ぷ骰嵋橐求,深入总结“大气十条”实施情况,♀♀≈贫ù蛴蓝天保卫战三年作战计♀♀』,明确具体战役及其时♀♀〖浔砗吐废咄迹以京津♀♀〖郊爸鼙摺⒊と角等重碘♀♀°区域为主战场,集中优殊♀♀∑兵力,强化区域联防联控,一个战役接着一个战役打,肉♀♀》保三年取得更大成效。[]谈到打♀♀∮蓝天保卫战三年作战计划的具体措施,刘炳江蒜♀♀〉,有“主攻阵地、主攻方向和突破点”,“主攻阵地”就是京津冀及周边等重点区域;“主攻方向”就是着重是解决产业结构问题、能源结构问题、交通结构的问题;“突破点”就是联防联控,重点解决重污染天气。[]“重污染天气应对在京津冀已经实现了重大突破,大幅度减少了持续时间较长的重污染天气过程,联防联取得实效。”刘炳江表示,还要提高预测预报的准确度,完善重污染天气应急启动标准。(完)新京报快讯(记者 方怡君)2月27日,2019年北京市市级部门财政预算在♀♀♀♀♀♀∈锥贾窗公开。记者注意到,今年教育支出总预算约♀♀♀♀3102110.01万元,比2018年增长8.08%♀♀♀♀。其中,用于教师队伍建设、科技创新♀♀》务能力建设等方面的项目支出增加最多。根据公开♀♀∈据,2019年项目支出为8♀♀72107.74万元,比2018年增加1275♀♀43.55万元,主要原因:一是落实关于统筹推进北京高♀♀〉冉逃改革发展的若干意见,开展市属高校双一流建设;♀♀《是落实京津冀协同发展♀♀〖敖逃领域非首都功能疏解等有关政策。此外,因政策♀♀⌒愿母铮2019年基本支出相比去拟♀♀£增加近10万元,基本支出主♀♀∫是预算单位人员经费、正斥♀♀。运转经费以及教育教学等基本业吴♀♀●活动经费等内容。记者注意到,今年,北京市教委公开♀♀〉哪谌菀步一步细化,预算公开拟♀♀≮容首次增加了“政府采购预算”情库♀♀■,主要涉及采购货物、采光♀♀『工程、采购服务三个方面。其中,政府♀♀〔晒夯跷镌に210669.26万元,政府采购工程预蒜♀♀°50365.68万元,政府采购服吴♀♀●预算101870.57万元。在部门“三公”♀♀【费财政拨款方面,2019年♀♀♀“三公经费”财政拨款预算4453♀♀.18万元,比去年减少75.73万元。其中公吴♀♀●接待费、公务用车购置和运维护费均有所减少,因公斥♀♀■国(境)费用预算增加103.60万元,主要用于测♀♀∥加国际会议、进校际间交流衡♀♀⊥学术交流、开展教师中短期培训等方面。据了解,本次北京市教委公开预算信息涉及市教委机关政1个、事业单位54个。事业单位包括首都师范大学、北京经济管理职业学院等25所市属高等院校,北京铁路电气化学校等5所中等专业学校,北京教育科学研究院、北京后勤事务管理中心等24个直属单位。[]责任编辑:鲍一凡 []牛市来了?安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地肘♀♀♀♀♀♀》】[][] ♀♀♀♀ ♀♀♀ 来源:国信策略研锯♀♀】[]燕翔团队注意到,目前A股约有一半以上业的市净率♀♀∷平处在历史最低水平,但同时有一半以上业的净♀♀∽什收益率暨盈利能力却都在历史均肘♀♀〉以上水平。这种巨大的反差,♀♀∥未来市场的上留出了充足的♀♀】占洌2019年是机遇之年。[]♀♀”疚南低郴毓肆斯去三次信用(社融和信贷)大幅回♀♀∩初期的宏观背景和股市表现,并结合国锈♀♀∨证券总量团队原创的“货币+信用”资产配置分析框架,♀♀《晕蠢A股市场的整体及结构性表现♀♀〗了展望。[]中国经济过肉♀♀ˉ三次显著的信用扩张大幅回升分别发生在2005年♀♀4月、2008年10月、2012年4月,粹♀♀∮历史经验看,货币政策和信用的宽松短♀♀∑谀诨崾A股明显反弹b♀♀‖ 但反弹是否构成反转,核心的变量是信用扩张后能♀♀》癯鱿志济增长指标的好转,2005年和2008年两次♀♀⌒庞酶窬挚硭芍后的股市反转都♀♀∈强吹骄济见底回升之后才开始的,而2012年的经济衰退♀♀【脱现赝侠哿A股的反弹情。[]烩♀♀∝顾历次“宽信用”周期伊始的A股情[]从♀♀〗峁剐郧槔纯矗在经济增速下滑的大背景下,信用大幅库♀♀№松一般同时都结合财政发力(2008年和2012年)b♀♀‖医疗和地产大概率有斥♀♀‖额收益的,而能源、材料扳♀♀″块的表现垫底,风格上看小市♀♀≈档墓司占优。总之,在判断股票市场的结构性情碘♀♀∧时候,不仅要看货币政策和信用环境,烩♀♀」要结合宏观经济和财政政策的大背景去看。[♀♀]如何来度量信用扩张和收缩,常见♀♀〉闹副曛饕是信贷增速和社会融资规模增速。[]需要租♀♀、意的是,社会融资规模指标是2010年以后才有的b♀♀‖之前市场关注的信用指标主要是信贷增速。考虑♀♀〉降鼻笆谐⊥蹲收咂毡殁♀♀「加关注社会融资规模指标的变化b♀♀‖且社会融资规模中信贷占比高粹♀♀★75%左右,本文在后续讨论中,度量信♀♀∮美┱诺闹副暄≡竦氖巧缁崛谧使婺#♀♀〃历史数据经我们回溯得碘♀♀〗),在此特别说明。[]社会融资规模指标由我国首创衡♀♀⊥独创,我国也是唯一统计该指标的光♀♀→家。2010年12月,中央经济工作烩♀♀♂议首次指出,要“保持合理的社会♀♀∪谧使婺!薄F今这一指标已菱♀♀‖续8次写进中央经济工作会议文件和《政府光♀♀・作报告》。[]2005年4月至2005年7月:全面遏制经济过♀♀∪群蟮恼策宽松[]2004年扳♀♀¢随着全球经济的复苏,中国♀♀【济在强劲上升的过程中出现了过热,遏制经济过♀♀∪瘸晌2004年宏观调控的重中之重,货币政策9年来首次♀♀〖酉,严格控制过度投资等等。在财政和货♀♀”业乃紧政策下,经济的过热♀♀∽刺得到了很好的控制,2005年开始经济增速继续上但通♀♀≌秃凸潭ㄗ什投资增速都保持平稳运。[]200♀♀4年的持续紧缩政策导致社融增速迅速下,而200♀♀5年3月开始央下调超额准备金意吴♀♀《着这一轮货币紧缩周期的结束,社融随即在4月♀♀】始企稳回升。从管理层的政策意图上看,这♀♀♀一阶段的政策重点是放在汇率改革和利率市场化赦♀♀∠的,因为经济整体运状态良好,经济增速仍在上区间b♀♀‖因此我们并没有看到货币政测♀♀∵的大幅宽松和相关财政政策的♀♀∨涮茁涫担这也是和后两次社融企稳的经济政♀♀〔弑尘巴耆不同的地方b♀♀‖社融回升的速度和幅度较后两次也是明显不及的。[]20♀♀05年的社融企稳之后,股殊♀♀⌒又经历了大概两个月的持续下,随后开始反弹♀♀ H绻我们看社融触底之后♀♀〉乃母鲈履诟饕档谋硐郑♀♀“凑Wind业的分类方法,表现最好的三个♀♀∫捣直鹗堑缧欧务、公用事业、金融,表现最测♀♀☆的三个业分别是房地产、能♀♀≡础⑿畔⒓际酢4臃绺癖硐掷♀♀〈看,大市值公司表现较好,♀♀』ι300>中证500>♀♀;中证1000。[]2008年10月至2009年1月:四♀♀⊥蛞诤蟛碌奶炝啃糯时代[]2008宽锈♀♀∨用周期的到来伴随着全球金融♀♀∥;的来临。2008年年初,所有经济政策碘♀♀∧首要任务都是“双防”,即防止经尖♀♀∶增长由偏快转为过热、防止♀♀〖鄹裼山峁剐陨险茄荼湮明显通货膨胀b♀♀‖货币政策是严格从紧的、财政政策是稳健碘♀♀∧(不积极的)。2008年♀♀∩习肽辏中国人民银五次上调存款准备金率,共计♀♀√岣叽婵钭急附鹇3%。[]下♀♀“肽暌院螅随着雷曼兄♀♀〉艿贡眨国际金融环境的实质性恶化,吴♀♀∫国监管层的政策发生明确转向,2008年9月16日♀♀。央下调贷款利率与存款准备金率,这也是自2006年4遭♀♀÷以来的首次降准,随后10遭♀♀÷15日、12月5日和12月25日央♀♀∮纸恿金融机构人民币存库♀♀☆准备金率,其中,大型存款类金融机构累计下调2%,中锈♀♀ 型存款类金融机构累计下调4%。[]我们注意到在货♀♀”艺策发生明确转向的同时,♀♀⌒糯数据随即出现了大幅快速反弹,也就♀♀∈撬担彼时宽货币到宽信逾♀♀∶的传导机制是十分顺畅的,虽然一♀♀∠盗械幕醣艺策并没有立竿见影的让A股即时反弹,但♀♀∶还多久,11月过后财政♀♀≌策放出“四万亿”的政策大招之后,A♀♀」杀阒沟企稳了。[]2008年的股市企稳发生在测♀♀∑政四万亿之后,在社融反弹之衡♀♀◇的一个月左右。我们来梳理一下2♀♀008年社融触底之后的四个月内各业的表现,按照Win♀♀d业的分类方法,表现最衡♀♀∶的三个业分别是医疗、房地产、信息技术,表现最♀♀〔畹娜个业分别是金融、材料、能源♀♀♀。从风格表现来看,中证1000>中证♀♀500>沪深300,小公司明显跑赢大♀♀∈兄倒司。[]2012年4月至2012年7月:♀♀〗鹑谖;后的“二次刺激”计划[]2012年中国经济出现菱♀♀∷显著的超预期下滑,对中国经济而言,真正意义上的♀♀♀“衰退”应该是2012年而不是2008年。市场还会在谈论GDP♀♀≡鏊偈欠褚“保八”的问题,形势的变化发展远♀♀”认胂蟮靡快,“保八”根本没有来得及过渡,GDP增速♀♀【鸵丫进入到“7%”的运区间。2012年从意♀♀』季度起经济增长速度就出现明显下滑,一季度♀♀GDP同比增速8.1%,比2011年四季度大幅镶♀♀÷降0.7%,二季度GDP增速♀♀7.6%继续下滑,三季度碘♀♀〗了7.5%,四季度在一系列刺激政策下回升至8.1%。2♀♀012年随着经济增速的快速下,中国♀♀≌府采取了“新一轮”的经济刺激这♀♀〓策,包括两次降准、两次降息,批复大量外♀♀《资项目,基建投资增速快速拉升♀♀♀。[]货币政策转向发生在2011拟♀♀£底,2011 年12 月5 日下调存款准备解♀♀○率0.5%,后又于2012年2月24日和5月18日两次下调存款♀♀∽急附鹇矢0.5%。6月8日、7月6日央逾♀♀≈两次下调金融机构人民币存贷款基准利骡♀♀∈。[]从货币政策的宽松到社融的见底♀♀』厣用了大概四个多月,期间我们♀♀】吹讲普也在2012年一尖♀♀【度开始发力。2012年国家发改吴♀♀’审批通过了一大批投资项目,主要靠财政政策拉动的♀♀』础设施建设投资同比增速快速升起b♀♀‖累计增速到2013年初时达到了25%。货♀♀”液筒普双管齐下之后我们看到2012年4月开始社融开殊♀♀〖企稳,政策的宽松终于传导到信用端,但股市小幅反碘♀♀’之后仍持续下跌了半年之久。[]2012年♀♀∩缛谄笪戎后上证综指上涨一个月左右随即♀♀〕中下跌到年底。我们来梳理一下201♀♀2年社融触底之后的四个遭♀♀÷内各业的表现,按照Wind业碘♀♀∧分类方法,表现最好的三个业分别是医疗、公逾♀♀∶事业、房地产,相对指数有明显♀♀〉某额收益,抗跌性显著,而表现最差的♀♀∪个业分别是材料、能源、电信服务。这段时间市斥♀♀ 在风格上的分化并不大,小公司表现略好,中肘♀♀・1000>中证500>沪深300。[]逻尖♀♀…分析:信用指标与经济指标的领先滞后关系[]社肉♀♀≮及信贷数据相对于经济♀♀≡龀ぶ副甑牧煜刃[]从历史数据来看,社融同比增速与粹♀♀←款余额同比增速的向上拐点要领先于♀♀GDP增速的向上拐点;碘♀♀~信贷数据的向下拐点并不♀♀∫欢领先于GDP增速的向下拐碘♀♀°。自2003年以来,社会融♀♀∽释比增速在2005年二季度、2008年四季度、2012♀♀∧甓季度以及2016年二季度达到阶段性底部,粹♀♀←款增速则分别于2005年二季度、2008年二季度、2012♀♀∧暌患径取2014年四季垛♀♀∪到达阶段性底部,随后开始♀♀〈サ追吹, GDP增速随衡♀♀◇则分别在2005年三季度、2009年二季度、2012年肉♀♀↓季度、2016年四季度止跌烩♀♀∝升。也就是说,每一轮周期启动的起点均是实体经♀♀〖萌谧实幕嘏,但在经济增速放缓后,融资增速却不意♀♀』定放缓。[]投资是带动经济增斥♀♀・止跌回升的最主要动力[]在中国,投资是带动经济增♀♀〕ぶ沟回升的最主要动力,消费往往是在GDP增速♀♀∠蛏瞎盏愠鱿种后才开始好转。从199♀♀2年至今大的经济周期来看,♀♀≈泄经济分别在1998年6月以及2♀♀009年3月触底回升,而固定资产增速分别于♀♀1997年12月以及2009年2月便已经开殊♀♀〖回升。对于社会消费品零售总额与GDP增速,我们可♀♀∫源痈长的区间范围内来探讨两者的关系。从195♀♀3年至今,社消总额的同比增速拐点基扁♀♀【上都要滞后于或与GDP拐点同时出现。因此,作为投资的♀♀≈饕动力来源,信贷投放通斥♀♀。是经济见底的先指标。[]信贷殊♀♀↓据能反映央逆周期调节的考量[]虽然近些年直接融资碘♀♀∧占比有所提升,但中国直接融资份额依旧较小,间接融♀♀∽室谰墒俏夜企业主要的融资渠道。糕♀♀※据存量法进计算,2018年底,直解♀♀∮融资(债券+股票)占赦♀♀$会融资余额的比例仅为13.1%,而贷款♀♀∮喽钫急雀叽66.8%。在我国,银贷款的♀♀⌒庞门缮仍然是我国企业融资的主要渠道,因此国家外♀♀〃过货币供应量对经济可以调控的范围更♀♀〈螅社融和信贷数据同样能够在意♀♀』定程度上反映出央逆周期调节的考量,社融和♀♀⌒糯数据也将大概率领先于经济见底♀♀♀。[]“货币+信用”框架下的大类租♀♀∈产价格表现[]国信证券总量研究团队开创性碘♀♀∝提出了“货币+信用”的大类资产配置框架模型,用意♀♀≡分析不同大类资产价格在不同周期环境下的绝对和相♀♀《允找姹硐帧N颐歉据中砚♀♀‰银货币政策操作的标志性事尖♀♀〓,将货币周期定义为“宽货币”和“♀♀〗艋醣摇绷街掷嘈停根据社融余额和M2 增速变化♀♀》较颍将信用周期定义为“宽信用”和“紧信用”两种棱♀♀∴型。[]两者相结合,可以出现♀♀∷闹植煌的“货币+信用”肘♀♀≤期环境,暨“宽货币+宽信用”、“宽货币+紧信用”、♀♀♀“紧货币+宽信用”、“紧货币+紧信用♀♀♀”。历史数据显示,“货币+信用”的库♀♀◎架对过去市场的表现有较好的解释♀♀⌒Ч。我们在去年8月份♀♀【妥龀雠卸希认为政策转向后整体经济环境将由♀♀♀“宽货币+紧信用”转向♀♀ 翱砘醣摇+“宽信用”阶段,而1月份的信贷数据也确殊♀♀〉验证了我们的判断。这种经济周期的转变,对资本市场♀♀』嵊腥层意义:[]第一,从总量上看♀♀。当周期环境从“宽货币+紧信用”转向“宽货扁♀♀∫”+“宽信用”后,市场整体上♀♀≌堑母怕式大幅提高。[]碘♀♀≮二,从资产配置上,股票的上涨概率粹♀♀◇于大宗商品,二者的表现均好于债券,即股票&♀♀gt;商品>债券[]第三,粹♀♀∮股票市场的结构表现看,“宽货币”+“♀♀】硇庞谩币话愦蠼鹑诤椭芷谛园蹇榭梢曰竦♀♀∶更高的超额收益。[]此外,在2018 年去杠杆环境♀♀∠拢高现金流和低负债率公司组合有显著超额收益,封♀♀〈之低现金流和高负债率公司组合跑输大盘。遭♀♀≮融资约束逐步缓解以后,上述定价因子有可能会封♀♀〈转。(关于“货币+信用♀♀♀”分析框架的详细分析,可以参见我♀♀∶侵前的深度专题报告:《大类资产配肘♀♀∶方法论:“货币+信用”风火轮》)[]债券市场遭♀♀≮不同“货币+信用”组合状态中的表镶♀♀≈[]单纯从货币信用角度出发,“货币政策目标+信用派赦♀♀→现状”之间的不同组合对于债券投资这♀♀∵具有重要的含义,我们分别考察了上述22♀♀「隼史时期中收益率水平以及收益率曲线形态变化的情♀♀】觯[]观察上述表格,可以看到在不同♀♀〉摹盎醣夷勘+信用现状”组合中,利率的♀♀∽呦蚝屠差曲线的走向各不相同,我们按照不同租♀♀¢合模式下市场的变化情况重新分类♀♀。形成如下更为清晰的表格:[♀♀]通过对上述表格中内容的比较b♀♀‖我们发现债券市场方向具有一定的规♀♀÷煽梢宰裱:在“宽货币+宽信用”组合状态下,债券殊♀♀⌒场的表现各异;在“宽货扁♀♀∫+紧信用”组合状态下,债券市场的表镶♀♀≈都是牛市;在“紧货币+宽信逾♀♀∶”组合状态下,债券市场的表现垛♀♀〖是熊市;在“紧货币+紧信用”组合状题♀♀‖下,债券市场的表现各异。另外对于收益率曲线棱♀♀〈说,其在四种组合状态下并未♀♀〕氏殖雒飨怨媛伞[]总体而言,较为确定的是“宽货♀♀”+紧信用>牛市”、“解♀♀◆货币+宽信用>熊市♀♀♀”这两种组合策略。而♀♀♀“宽货币+宽信用”以及“紧♀♀』醣+紧信用”下的市场情况则复杂许垛♀♀∴。[]股票市场在不同“货币+信用”组合状态中的扁♀♀№现[]以2002-2019年为统计周期,我们同样也♀♀⊥臣屏松现ぷ酆现甘在此期间的变化,♀♀〔按照“货币+信用”组合的不♀♀⊥阶段划分为22个统计周期。[]在22个统计周期中,上证♀♀∽酆现甘的变化如下表所显示:[]将上述时期进归棱♀♀∴研究,可以整合为如下组合,参见下表♀♀。[]我们进一步统计了2002-2018年时期,股票的各糕♀♀■板块在不同周期组合中碘♀♀∧表现,在“宽货币+宽信用”周期中,肘♀♀≤期股的表现是最好的,其次是金融,而♀♀」用事业和TMT是明显跑输大♀♀∨痰摹[]未来展望:“♀♀】硇庞谩背趼抖四撸股牛头,债牛吴♀♀〔[]2019年开年信用数据表镶♀♀≈非常不错,单月信贷和社会融资规模均♀♀〈蠢史新高,从“宽货币”到“宽信用”的康庄大道已经开启。从对宏观经济的影响来看,这些数据最大的亮点是信用构成结构的改善,在2018年拖累信用扩张的非标资产出现了一定程度的恢复,这是最大的亮点。虽然不排除2月份中国信用增速依然存在有波动的风险,但是大的信用底部大概率在一季度产生了,这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。[]2018年以来,A股市场从2月份开始一路走低,我们认为,造成股票市场大幅调整的直接原因,主要就是2018年去杠杆环境下,社融余额同比增速大幅下降和低评级债券信用利差大幅飙升。与此同时,中美“贸易战”的不断升级极大的增加了未来中国经济的不确定性,成为了A股下跌的重要催化剂。三季度开始,整体经济去杠杆的节奏有所放缓,但实体融资情况依旧不容乐观,且国内经济下压力渐显、上市公司业绩加速回落,同时叠加海外市场表现动荡,美股由牛转熊、国际油价一再下跌,投资者的风险偏好进一步降低,即使在政策利好频出的情况下,A股依旧表现不佳,震荡反复、多次寻底。[]股票市场驱动三因素:估值(利率)、盈利和风险偏好。三者对股市的正负影响出现切。必须承认的是,信用增速触底,但是目前还尚无法看到名义增速的回升的时期,这意味着企业盈利短期内得到改善的标志尚未出现,依然在下中,但是未来前景可期待。因此在信用增速触底,但名义经济增速下、企业盈利下时期,风险偏好会得以改善,且由于市场利率依然还在底部,所以股价的支撑主要将依赖于估值(利率低)和风险偏好改善(未来底部可期),总体是有利于权益资产的。当名义增速也出现上后,市场利率会出现回升,但是风险偏好与企业盈利的改善将居于主导,也是有利于权益资产的。总体来看,估值、盈利、风险偏好,三者两者改善就会导致股指上攻。[]当前宽信用格局初露端倪,风险偏好改善。我们认为,此次2019年1月份社融和信贷数据的大幅回升,意味着宽信用的格局已经出现,此前压制市场的两座大山有望移除。展望后市,我们认为A股牛头已经显现,进一步情非常值得期待。[]综上所述,我们认为当前我国信用扩张的底部大概率会在一季度产生了,虽然不排除2月份中国信用增速依然存在有波动的风险,这对于二季度的实体经济平稳会产生积极作用。整体实体经济运更可能是一步到位式的是在第一季度就铸就了底部。基于上述判断,我们对于股债两大类资产未来走势做出如下判断:债牛尾,股牛头。[]展望2019年全年,当前A股市场的估值水平,无论是历史比较还是国际比较,都处在一个非常低的位置。我们注意到目前约有一半以上业的市净率水平处在历史最低水平,但同时有一半以上业的净资产收益率暨盈利能力却都在历史均值以上水平。这种巨大的反差,为未来市场的上留出了充足的空间,我们认为2019年是机遇之年,有望带来非常不错的回报。[]免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。[]责任编辑:凌辰 SF179[]

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